Sylvie Theriault

Sommaire Le nombre de ventes de logements sest lev 470,3K pour lensemble de lanne, soit une baisse de 1,9 % par rapport 2024, mais une anne plus forte que 2023. Sur une base mensuelle, les transactions ont recul de 2,7 % entre novembre et dcembre, ce qui reprsente une troisime baisse en quatre mois, ce qui est difficile expliquer compte tenu des rcentes baisses des taux dintrt et de lamlioration du march du travail. Les nouvelles inscriptions ont diminu de 2,0 % entre novembre et dcembre, enregistrant ainsi une quatrime baisse conscutive. Les inscriptions actives ont lgrement diminu de 0,5 % entre novembre et dcembre, soit la cinquime baisse en six mois. Les conditions du march se sont lgrement assouplies au cours du mois, mais ont continu dindiquer un march quilibr par rapport la moyenne historique. Toutefois, lquilibre du march lchelle nationale reflte en grande partie la faiblesse des conditions en Ontario et en Colombie-Britannique, tandis que les marchs de toutes les autres provinces continuent de favoriser les vendeurs. Les mises en chantier ont termin lanne 2025 en force, augmentant pour le deuxime mois conscutif pour atteindre 282.4K, leur plus haut niveau en cinq mois et bien au-dessus des attentes consensuelles. En 2025, le nombre total de mises en chantier dans le pays sest lev 259.0K, soit une augmentation de 5,6 % par rapport 2024. Cela en fait la troisime anne la plus forte jamais enregistre pour le march de la construction neuve, aprs 2021 et 2022. Lindice composite national de prix de maison TeranetBanque Nationale est demeur stable de novembre dcembre aprs correction des variations saisonnires. Six des onze RMR comprises dans lindice ont enregistr des hausses: Ottawa-Gatineau (+2,9 %), Edmonton (+1,2 %), Winnipeg (+1,1 %), Calgary (+0,7 %), Vancouver (+0,2 %) et Qubec (+0,1 %). linverse, les prix ont diminu Hamilton (-1,8 %), Halifax (- 1,0 %), Victoria (-0,8 %), Toronto (-0,5 %) et Montral (-0,2 %). De dcembre 2024 dcembre 2025, lindice composite a recul de 3,5 %. https://www.bnc.ca/content/dam/bnc/taux-analyses/analyse-eco/logement/nouvelles-economiques-suivi-immobilier-residentiel.pdf

Le mercredi 28 janvier 2026, la Banque du Canada a maintenu le taux cible du financement un jour 2,25 % pour la deuxime fois conscutive, une dcision largement anticipe par les analystes. Comme prvu par la Banque, le produit intrieur brut (PIB) du Canada a enregistr une croissance robuste au troisime trimestre de 2025, mais devrait stagner au dernier trimestre de lanne, lorsque les donnes seront publies. Les exportations vers les tats-Unis freinent la croissance conomique en raison des droits de douane en vigueur. Par ailleurs, la Banque a not que, bien que le nombre demplois ait augment ces derniers mois, le taux de chmage reste lev, en particulier chez les jeunes. Son enqute auprs des entreprises rvle galement que peu dentre elles ont lintention daugmenter leurs effectifs. La Banque prvoit une croissance conomique de seulement 1,1 % en 2026, le ralentissement de la croissance dmographique et les ajustements au protectionnisme amricain freinant lconomie canadienne. Elle a galement mentionn la rvision prochaine de lAccord Canadatats-UnisMexique (ACEUM) comme lune des principales sources dincertitude quelle surveille cette anne. Linflation mesure par lindice des prix la consommation (IPC) a ralenti rcemment et tend se rapprocher de lobjectif de 2 % de la Banque. Bien que linflation mesure par lIPC devrait rester proche de ce niveau au cours de la priode de projection, la Banque a not dans son Rapport sur la politique montaire (RPM) de janvier que linflation pour des postes tels que les services de restauration et les loyers reste bien au-dessus de leurs moyennes long terme. https://www.crea.ca/fr/centre-des-medias/communiques/bank-of-canada-maintains-policy-rate-at-2-25-2/